Fiat 127 se vyráběl zpočátku s dvoudveřovou karosérií a byl vybaven řadovým čtyřválcovým motorem uloženým vpředu napříč. Tento motor pocházel z vozů Fiat 850 Sport a Spider.Později přibyla třídveřová karosérie a ve španělské pobočce Fiatu se vyráběla dokonce i čtyřdveřová verze. V roce 1977 se objevil pick-up Fiorino a méně známé třídveřové kombi Panorama, oba tyto vozy vycházejí z typu 127. Velkou výhodou tohoto automobilu je velmi dobré využití vnitřního prostoru, ale i dobré jízdní vlastnosti a nízká spotřeba. Dvoudveřová verze nemá sklopná zadní sedadla, a přesto má objem zavazadlového prostoru 365 litrů, třídveřová verze má objem zavazadelníku po sklopení zadních sedadel 1070 litrů. První omlazení přišlo v roce 1977, nárazníky byly změněny na plastové (kromě verze L), změnila se přední maska, přední parkovací a směrová světla se přestěhovala do nárazníku a vůz získal i nová zadní světla. Automobil dostal nový interiér a do některých vozů se začala montovat pětistupňová převodovka. Výkon motoru byl snížen o 2 koně, to mělo za následek mírné snížení maximální rychlosti, ale také úspornější provoz. Další změna přišla v roce 1982, na bocích přibyly plastové lišty, začaly se montovat nové velké celoplastové nárazníky, opět se změnila příď i záď vozu a interiér podstoupil důkladnou modernizaci.

První pohonnou jednotkou Fiatu 127 byl zážehový čtyřválec o objemu 0,903 litru, tento agregát měl zpočátku výkon 35 kW (47 k), ten byl později snížen na 33 kW (45 k). Druhou pohonnou jednotkou se stal motor o objemu 1,050 litru a výkonu 37 kW (50 k), u verze Sport měl tento agregát zvýšený výkon na 51 kW (70 k). Nejsilnějším sériově vyráběným motorem byla ,,třináctistovka“ o výkonu 55 kW (75 k). Kromě zážehových motorů se vyráběl i vznětový agregát o objemu 1,3 litru a výkonu 33 kW (45 k), ale vůz s tímto motorem potkáte jen velmi zřídka.

Fiat 127 je vybaven ,,živými" motory s nízkou spotřebou a je dobře ovladatelný, má ale tvrdý podvozek, který je špatně odhlučněn, zkrátka moc pohodlí v něm nenajdete. Mezi nejčastější závady těchto vozů se řadí únik oleje z motoru a převodovky, poruchy alternátoru, závady elektroinstalace, závady přední i zádní nápravy, poruchy převodovky, zámků dveří a spínací skříňky. Výjimkou není ani koroze karosérie a výfukového potrubí.

V roce 1983 byla ukončena výroba Fiatu 127, nástupcem tohoto automobilu se stal typ Uno, ten také zdědil některé díly po svém velmi úspěšném předchůdci.